自8月初开始华北地区阶段性上涨行情启动至今，部分深加工企业收购价格已经上涨至2000元/吨的高点，究其根源，用粮企业库存偏低、阶段性供应偏紧成为其价格上涨的主要动力，但经过此番上涨，目前用粮企业继续提价收购的意愿已有所减弱，加之东北玉米流入增加，当地供应紧张的局面已逐渐缓解，特别是进入9月份之后，春玉米将开始陆续上市，加大市场供给压力，其价格继续上涨的动能将减弱，具体分析如下：
　　华北玉米价格续涨动能减弱 
　　8月份以来，华北产区玉米价格持续上涨，截止目前，河北石家庄辛集地区为1790元/吨。华北玉米价格上涨确实是当地粮源持续偏紧原因所致。
　　目前距离新季玉米大量上市仅剩一月有余，即尽管近期市场处于阶段性供应偏紧阶段，但后期粮源供应压力将持续加大，这也导致用粮主体维持谨慎采购的最主要原因。据悉新年度玉米将实行“市场定价、价补分离”政策，将东三省及内蒙古调整玉米临时收储政策为“市场化收购”加“补贴”，其中重点提及“玉米价格由市场形成，生产者随行就市出售玉米，各类市场主体自主入市收购”，由此可见，此前多年国家大力收购东北玉米以托市的时代已经过去，这也是后期新季玉米上市后玉米价格承压的一大原因。 
　　出口退税政策对市场的影响 
　　财政部决定自9月1日起，将玉米淀粉、酒精等玉米深加工产品的增值税出口退税率恢复至13%，政策公布后可谓“一石激起千层浪”，市场多空分歧明显，笔者认为不可否认的是，该政策对深加工产品出口将带来利好，只是由于我国淀粉、酒精等产品出口数量偏低，对国内深加工行业影响幅度预计有限。一方面可以肯定的是，恢复酒精和玉米淀粉等产品的出口退税率，加上前期DDGS的“双反”政策风险将利好玉米深加工产品需求好转，淀粉出口退税政策实施之后，玉米淀粉出口价格将下降200元/吨左右，在国际玉米价格低迷的背景下，玉米淀粉出口竞争力将得到加强，出口预期加大也将加快玉米去库存节奏，但对于淀粉来说，9月是玉米淀粉的消费旺季，目前淀粉开机率下滑，库存消耗加快，玉米淀粉价格有所回升，如今临近月末，淀粉企业一般约定月末签单走货，决定下月的价格，会一定程度压低价格以促成交，政策发布后短期内将对玉米淀粉价格进一步压制，因此短期内对淀粉价格利空，长期影响还要看政策是否一直执行，如果能坚持执行，长期来看对淀粉是利多的。另一方面，近年来我国深加工产品出口量连续下降，出口依存度极低，而国内深加工行业产能利用率基本在50%～70%的水平，尤其是乙醇的供应过剩程度接近一半，出口退税的恢复对于市场的信心有一定的提振，也有利于消化国内过剩的产能。同时，根据近几年我国玉米淀粉出口数量来看，2009年和2015年提高深加工产品出口退税税率对当年的深加工产品出口数量确实有一定提振效果
　　国内淀粉加工企业仍然亏损 
　　据了解，8月中旬以来华北地区淀粉价格继续反弹超过100元/吨，部分企业达到150元/吨，究其主要原因：一是原料玉米价格上涨，目前华北地区原料供应仍然偏紧，企业玉米库存量逐渐下滑，而春玉米虽然开始供应市场，但总量较少，且主要采购方为饲料企业，深加工企业采购较少；二是前期淀粉价格低迷，增加了较多订单，目前淀粉库存下降明显，企业有提价意愿；三是深加工企业亏损严重，许多企业选择减产保价，避免亏损进一步扩大。
综上所述，虽然由于玉米加工企业缺粮，临储拍卖成交量明显增加，华北玉米市场收购挂牌价进一步走高，进而推动玉米淀粉等副产品价格继续向上攀升，但进入9月份以后华北局部地区新玉米上市，由于实施市场化收购价补分离，而国家补贴政策不明朗，华北玉米价格续涨动能将明显减弱，反而下跌风险较高，玉米深加工产品也将同步回调，不过可喜的是伴随玉米价格回落，深加工产品出口退税恢复，预计未来出口形势有望明显好转。             李东