作为曹妃甸的龙头项目，首钢集团的千万吨级钢铁项目甫一问世，就备受关注。

这一项目即是由首钢与唐钢合资组建的“首钢京唐钢铁联合有限责任公司”（下称“首钢京唐公司”）推行。（唐钢目前已撤掉其所占全部股权）

5月27日，首钢京唐公司相关负责人在接受《第一财经（微博)日报》记者采访时称，首钢京唐公司是曹妃甸所有项目的龙头项目，投资额能占整个的四分之一。“真要形势好转，可能一年盈利五六十亿都没问题。”

但是，这样一个庞大项目，虽然至今已投产三年，但业绩出现连年亏损，而且其高额负债影着后续发展。

亏损超百亿

“目前京唐公司的产量基本达到设计能力了，但从盈亏情况看，至少去年还是很差的。”5月27日，有接近首钢京唐公司的行业人士称。

2005年2月，国家发改委下发“发改工业〔2005〕273号《关于首钢实施搬迁、结构调整和环境治理方案的批复》”，批准首钢“结合首钢搬迁和唐山地区钢铁工业调整，在曹妃甸建设一个具有国际先进水平的钢铁联合企业”。

作为承接首钢集团搬迁的载体，首钢京唐公司从获得发改委的批复，到2010年6月26日全线建成投产（一期工程），前后历时5年有余。根据计划，京唐公司(一期)生产规模将达到年产铁989万吨、钢970万吨、钢材905万吨；静态投资668.06亿元，年销售收入443.3亿元，税后利润80.79亿元。

唐山市有关领导甚至认为，以首钢落户曹妃甸为标志，曹妃甸进入了大规模开发建设的新阶段，将成为河北和唐山构筑沿海经济隆起带的强大引擎。

但是，这样一个庞大项目，其后并未满足人们的期待。

“现在盈亏不好说。”首钢京唐公司相关负责人向本报记者坦承，京唐公司今年3月份是不亏的，但此前的确是连续亏损。

本报记者采访了解，首钢京唐公司投产至今，持续亏损在业内广为人知。如果从其第一个高炉投产后计算，2009年、2010年、2011年，京唐钢铁分别净亏损5.3亿元、31.37亿元、51.41亿元。“去年亏了有几十个亿。”上述接近首钢京唐公司的行业人士称。照此推算，该公司2009～2012年期间亏损超过了100亿元。

踏空

在上述负责人看来，京唐公司还是大有希望。“建成一流钢铁厂了，现在正逐步发挥它先进性的作用，像开发品种、生产等都挺顺利，一些技术指标已经达到国际一流了。”

目前，首钢除了在顺义的冷轧项目投产外，其石景山厂区已于2010年底全部停产，北京地区的产能基本上已转移到曹妃甸。

根据设计，京唐公司建成后，产品主要集中在高端板材领域，其生产的热轧带钢、冷轧带钢、热镀锌板、彩涂板和电工钢，全部都是用于汽车、造船、管线、家电等热点领域。“未来首钢在曹妃甸的生产基地里，占总产量90%以上的钢材产品，都将是这些高技术含量、高附加值的‘双高产品’。”

但具有讽刺意味的是，京唐公司甫一投产，便被市场泼了冷水。

2007年3月12日，首钢京唐项目正式开工建设，彼时，板材价格相对还不错，但三年后，国内钢铁行业形势急变，板材市场的利润一步步缩水，“投产即亏损”成为京唐公司不得不面临的局面。

在业内人士看来，京唐公司投产可谓生不逢时，“投产的时候正好赶上板材供应过剩，价格始终上不去”。

“有高端设备能不能生产出高端产品，再就是高端产品能不能卖出去，都存在不确定性。”上述接近京唐公司的行业人士表示，有很先进的设备但产品档次上不去，就会存在价格卖不上去的问题。

中国钢材网资深分析师秦芬芬甚至向本报记者直言，京唐公司虽然全部使用高品位进口铁矿，但却生产出二三流的产品，“没有特色且销售渠道有限，得不到市场的认可，在市场上毫无竞争力可言，亏损越来越大”。

实际上，处于行业困境下的京唐公司，目前并未达到设计产能，主要以用户的订单来安排生产，“京唐公司不但承接了首钢集团原来在北京的产能，而且是超过了，但现在因为市场不景气，没达到设计产能，的确是事实。”前述企业负责人说。

高负债压力

负债高企更是成为中国钢企身上的一大负担。

本报记者此前测算，截至今年一季度，国内30家主要上市钢铁企业，流动负债总计约为7594.76亿元，这个指标比去年同期增加近269亿元。*ST鞍钢、宝钢股份、武钢股份等三大央企的流动资产与流动负债差额共计高达517.01亿元。

虽然无从得知京唐公司的具体流动负债情况，但还款压力同样让这家企业头疼不已。“没有这些（支出），我们企业肯定盈利很多了。”他说。

“京唐公司的产品定位很高，其装备水平、技术水平要求也都很高，这将使得投资引发的借款也很高。”前述行业人士说。

规划显示，京唐公司的静态投资为668.06亿元。而在投产不增收的情况下，京唐公司的债务压力凸显。

京唐公司相关负责人介绍，京唐公司投产严格按照国家此前批复的投资额度，约在670亿元，但仅贷款就约450亿元，“投产三年时间，我们现在光利息这块已经向银行贡献了92个亿”。

在他看来，建设京唐公司的贷款利息比较高，“国家级开发区的利息是减半的，因为曹妃甸不是国家级项目，没有减半，再加上每年员工工资也有十来个亿的支出”。